Экономист рассказал, ждать ли россиянам снижения ключевой ставки

Со второй половины прошлого года россияне остались без общей льготной ипотеки, а ключевая ставка Центробанка росла, что привело к подорожанию всех видов кредитов. Уже несколько месяцев показатель регулятора держится на 21%. Это значит, что процент займов еще выше, некоторые банки предлагают ярославцам ипотечные кредиты по базовой программе чуть ли не под 30% годовых с ежемесячным платежом за 100 тысяч рублей. А чего ждать дальше? Наши коллеги из 76.RU поговорили с директором Центра конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ Георгием Остапковичем о том, когда может снизиться ключевая ставка Центробанка и при каких условиях цены начнут опускаться. Когда снизят ставку Экономист считает, что ключевая ставка достигла своего максимума в 21%. По его прогнозам, ожидать ее дальнейшего роста в ближайшие месяцы вряд ли стоит. — Каждый месяц Центробанк будет оставлять ставку на уровне 21%. Может быть, даже исходя из того, что поднимать надо, потому что инфляция не останавливается. Но, учитывая, что это удар по экономике, они будут держать ее до середины года. И где-то на границе второго-третьего кварталов инфляция должна начать снижаться, — рассказал экономист. Возникает логичный вопрос: почему инфляция должна начать снижаться, если ключевая ставка Центробанка расти не будет? Ведь именно этим инструментом представители ЦБ стараются регулировать уровень роста цен в стране. — Они подняли ключевую ставку с 2023 года с 7,5 до 21%. Это галопирующий рост. Но он не работает так, что ты сегодня поднимаешь «ключ», а завтра падает инфляция. Лаг в действии этой ставки равен примерно 4–6 кварталам, то есть полтора года, — пояснил эксперт. — Оценочно полтора года пройдет как раз на границе второго-третьего кварталов. И этот маневр Центробанка обязательно сработает, инфляция начнет снижаться. То есть как раз подходит то время, когда будут наглядно видны результаты резкого повышения ключевой ставки. — И тогда, где-то во втором полугодии, Центробанк начнет принимать решение о снижении ключевой ставки, в зависимости от динамики инфляции. А динамика, как я говорю, должна пойти вниз, — пояснил Георгий Остапкович. На сколько снизят ставку? Эксперт уверен: ключевая ставка будет снижаться постепенно. При благоприятных обстоятельствах она дойдет где-то до 18% к декабрю 2025 года. — Причем здесь главным будет не экономический фрагмент, а геополитический. То есть как пройдут ближайшие переговоры и какие будут взаимоотношения с Америкой и с Трампом. Ставка может уйти к концу года в район 18–17%, — рассказал экономист. Стоит ли брать кредит в 2025 году В России есть предпосылки к охлаждению спроса на кредитование. Но показатели по этому вопросу пока не так хороши, как хотелось бы, уверен экономист. — Пока статистические данные Центробанка и Росстата не дают весомых оснований к охлаждению кредитования. Потребительское розничное кредитование немного остывает. То есть физические лица берут меньше кредитов, потому что это запретительная ставка — брать кредит под 30% не каждый себе позволит, — рассказал Георгий Остапкович. Также, по данным экономиста, потихоньку остывает и корпоративное кредитование. — Но на какие-то доли процентов. Какого-то ярко выраженного замедления кредитования пока не происходит. В статистике оно немного видно. Но только на этом основании снижать «ключ», мне кажется, Центробанку рискованно, — пояснил эксперт. Основой решения ЦБ по изменению ставки, по мнению экономиста, всё равно будет геополитическая ситуация, как уже было сказано ранее: — Это вопрос о санкциях, о том, как поведет себя рубль, доллар тоже может повлиять на маневры Центрального банка. В принципе, ситуация позитивная, но какой-то капитальной точки перелома сейчас, честно говоря, я не вижу. Давайте доживем до конца первого полугодия. Там может начаться какая-то экономическая турбулентность и с точки зрения кредитования, и сбережений, и действия на ставку.